7月份以来A股两融余额稳中有增融资客斥资逾百亿元高配非银金融

2023-08-12 09:26 由证券日报发表于 #财经

本报记者姚尧

进入2023年下半年，伴随着投资者情绪回暖，沪深北三市两融余额始终稳定在1.59万亿元上下。

浙江大学国际联合商学院数字经济与金融研究中心联席主任、研究员盘和林告诉《证券日报》记者，“7月份以来，沪深北三市两融余额稳中有升，显示出投资者对市场的乐观态度和对未来行情的积极预期。”

三市两融余额稳中有增

7月份以来，A股市场逐步企稳。7月1日至8月10日，沪深北三市两融余额保持稳定且显露震荡回升态势。同花顺数据显示，截至8月10日，沪深北三市两融余额达15887.61亿元，其中融资余额14959.53亿元，融券余额928.08亿元。三市两融余额较6月30日的15884.98亿元增长2.63亿元。

回顾7月份以来的沪深北三市两融余额变动情况。其中，三市两融余额的最高点出现在7月6日，为15976.16亿元，而最低点出现在7月28日，为15721.93亿元。

对此，星石投资副总经理、首席策略投资官方磊对《证券日报》记者表示，“融资客的活跃度与股市情绪、赚钱效应表现较为一致。7月份以来，两融交易活跃度表现前后高中间低，目前两融交易额占A股成交额比重高于7月初。”

方磊说：“近日，股市情绪有所好转，杠杆资金的风险偏好也出现好转。”

黑崎资本创始合伙人陈兴文对《证券日报》记者说：“近期三市两融余额震荡回升，这是A股市场企稳的一个重要信号。随着近期外围风险减弱和政策利好持续出现，市场行情明显升温。7月份以来三市两融余额呈现出小幅增长的趋势，融资客逐渐增加仓位，对市场持乐观态度。但三市两融余额增幅相对较小，市场谨慎情绪仍然存在。”

三行业获融资客加仓

近期，市场情绪有所回升，而从行业方面看，7月1日至8月10日，在申万一级行业中，有12个行业期间被融资客净买入，其中，非银金融、医药生物、计算机行业净买入额居前，分别为104.14亿元、46.67亿元、17.51亿元，合计达168.32亿元。

对于非银金融行业的投资机会，陈兴文说：“随着证券业利好政策逐步落地，将有效促进券商经纪、两融业务规模稳步增长，从而进一步提升市场流动性。其中一些综合性金融机构和券商等有望直接受益。”

广州市万隆证券咨询顾问有限公司首席研究员吴啟宏告诉《证券日报》记者，“对于寻求超额收益的投资者而言，非银金融特别是券商板块无疑是首选之一，当前券商板块虽然有所启动，但主要上涨的是小盘股，中大盘券商涨幅不大，所以大市值券商股仍然具有不错的投资机会。”

在医药生物行业方面，方磊说：“这一行业的融资净买入额呈现前低后高，融资净买入额占比保持稳定，两融成交额与板块整体成交量的走势较为一致。”

再看计算机行业，方磊说：“计算机行业整体可以分为两条主线，一是以AI（人工智能）为主导的技术驱动型，二是信创和数据要素带来的政策驱动型。目前看AI带来的技术变革是最大的，但是国内的业绩落地还需要时间。”

总体而言，陈兴文表示，“从市场整体行情表现来看，7月份以来A股市场震荡回升，大盘价值占优，上证50指数领涨，而TMT板块相对下跌。这反映了融资客对于经济复苏的预期，以及对于价值股和传统行业的偏好，市场仍以局部活跃的结构性行情为主。”

126只标的获买入额均超1亿元

再看融资客在标的股的选择。7月1日至8月10日，有126只标的股期间获融资净买入额均超1亿元，合计融资净买入额299.34亿元。东方财富期间获融资净买入额居首，为13.64亿元，科大讯飞居于第二位，为13.62亿元，太平洋位居第三位，达到10.04亿元。

进一步梳理可见，上述7月1日至8月10日融资净买入额超1亿元的126只标的股主要呈现三大特征：第一，公司盈利能力较强。统计显示，上述126家公司中，49家公司已经公布了2023年上半年业绩预告，其中，包括华创云信、西南证券、财达证券等在内的35家公司实现业绩预增、略增和扭亏，占比逾七成。

另外，截至8月11日收盘，在上述126家公司中，有8家公司公布2023年半年度报告。从归母净利润角度看，今年上半年有7家公司归母净利润实现同比增长。其中，海能达、上能电气、彩讯股份等公司的归母净利润同比增幅均超100%。

第二，股价走势稳中向好。统计显示，上述126只标的股中，有74只标的股7月1日至8月11日期间股价实现上涨，占比58.73%。太平洋、首创证券、指南针、财富趋势等4只标的股期间累计涨幅均超50%，表现抢眼。

第三，获长线资金布局。上述126只标的股还吸引了包括社保基金、养老金、合格境外机构投资者（QFII）、险资等长线资金的目光。同花顺数据显示，截至今年一季度末，有44只标的股被社保基金、养老金、QFII、险资等机构重仓持有，占比34.92%。