三只基金四季度报率先发布：份额猛增，债基上涨近6倍
日前，德邦基金管理有限公司（下称“德邦基金”）管理的2只基金和华泰证券（上海）资产管理有限公司（下称“华泰证券资管”）旗下1只基金率先对外发布了2023年第四季度报告。自此，公募基金2023年第四季度报正式拉开序幕。
具体而言，三只基金分别为德邦景颐债券型证券投资基金（下称“德邦景颐债券”）、德邦如意货币市场基金（下称“德邦如意货币”）、华泰紫金货币增利货币市场基金（下称“华泰紫金货币增利”）。
有货币基金净申购份额约45亿份
2023年第四季度，德邦如意货币A、E类于第四季度基金份额净值增长率分别为0.52%、0.58%，对应同期业绩比较基准收益率为0.34%。
从投资操作方面，德邦如意货币采取灵活的投资策略，以同业存单、高等级信用债、同业存款、政策性金融债和国债为主要配置品种。根据第四季度报，基金总资产中，债券占比达96.52%。进一步来讲，按照债券品种分类，同业存单截至去年底摊余成本达101.45亿元，占资金资产净值的比例达90.6%。
此外，德邦如意货币基金总份额从2023年三季度末的74.59亿份上涨50.13%至四季度末的111.98亿份。而增长主要来自E类份额，根据第四季度报，报告期初为30.25亿份，到了期末达到58.85亿份，相比同期A类份额由44.34亿份增长至53.13亿份。
同样作为货币基金，华泰紫金货币增利去年末份额总额156.05亿份，较三季度末的111.19亿份增加44.86亿份，增幅达40.35%。其中，B类份额从第三季度末的49.83亿份增加至第四季末的100.78亿份，上涨102.25%。C类、E类期末份额较期初有所减少。A类份额于2023年末达13.49亿份，比第三季度末的9.83亿份增加3.66亿份。
业绩表现方面，去年第四季度，华泰紫金货币增利同样跑赢业绩比较基准，实现超额收益。而对于2024年第一季度，华泰基金货币增利基金经理在报告中提到，预计经济趋稳，消费有望延续弱修复，基建投资在发行万亿特别国债以及政策发力三大工程背景下预计将企稳，地产投资可能仍是拖累项但预计拖累幅度将收窄，外部环境不确定性仍然较大，国际需求可能仍然偏弱。
而货币政策方面，该基金经理认为，预计资金利率在政策利率附近波动，降准降息等总量政策仍值得期待。组合策略方面，在配置时点到来前将耐心等待，适度进行波段交易，重点挖掘收益率曲线上最具有投资价值的品种进行投资，在资产配置价值较高的时候开始逐步配置，平衡产品流动性和收益率，并关注今年资本新规实施可能导致季末时点产品负债端波动加大。
债基份额较三季度末增长近6倍
对于德邦景颐债券，A类、C类份额于2023年第四季度净值增长率分别为1.72%、1.64%，相比同期业绩比较基准收益率为-0.76%。且报告期内，该基金连续二十个工作日以上出现基金资产净值低于5000万元的情形，不过到期末已恢复至5000万元以上。
份额变动方面，德邦景颐债券从第三季度末的0.35亿份到第四季度末上涨至2.42亿份，增长591.43%，包括C类份额单季度净申购份额达2.03亿份。且2023年11月9日，德邦基金运用固有资金投资了德邦景颐债券，交易金额283.47万元。
而德邦景颐债券在第四季报中提到，四季度债市收益率先上后下，中枢下行，曲线牛平。
具体来看，10 月中上旬央行公开市场操作持续净回笼叠加特殊再融资债超预期放量发行导致供需较紧，资金面收敛，同时市场宽信用预期升温，收益上行并高位震荡，月末最后一天由于结构性摩擦资金面异常紧张。
11月初，资金面明显转松，债市利率有所下行；中旬市场稳增长预期反复，地产政策相关消息也有所扰动，叠加万亿国债发行、央行提及防止资金空转，资金面再次收紧，短端利率上行更多，曲线熊平。
12 月中央经济工作会议是市场关注焦点，会议落地后政策内容并未超预期导致市场做多情绪升温，叠加美联储意外转鸽，债市收益率大幅下行；月底存款利率下调、跨年资金偏松进一步推动债市利率下行。