中医药企业上半年业绩：喜忧参半 中药材价格上涨压缩毛利率

【环球网综合报道】近日，中医药企业2024年半年报相继披露。整体而言，报告期内中医药企业的业绩喜忧参半：片仔癀、华润三九、云南白药、同仁堂、东阿阿胶、马应龙、珍宝岛等头部中医药企业均实现了营收净利的双增长。其中，东阿阿胶营收增幅最大，达26.8%。珍宝岛的归母净利增幅最大，达281.93%。不过，济川药业、太极集团、以岭药业、步长制药、达仁堂、康恩贝、天士力、葵花药业等企业均出现了营收净利双下滑。其中，以岭药业上半年的营收、归母净利降幅分别达32.19%、66.97%；步长制药的的营收、归母净利降幅分别为达21.93%、68.98%。业绩经营压力下，众多中医药企业也在通过多种举措谋求出路。

上半年业绩多因素承压

从各家药企半年报来看，多种因素影响上半年中医药药企的业绩表现，包括政策层面的集采导致市场占有率变化、合规体系建设带来的短期成本增加，以及市场方面的消费波动等。

此外，前期高基数与需求变化也使得今年上半年业绩承压，例如以岭药业的业绩表现下滑即同连花清瘟等主力产品去年销量的高基数直接相关。

而中药材价格持续上涨，则影响了大部分中医药的毛利率表现。上半年，片仔癀医药制造业毛利率减少6.68%，其中心脑血管用药毛利率减少25.04%，肝病用药毛利率减少5.32%。管理层表示部分中药材价格维持高价位，对公司原材料供给造成了极大挑战，未来将进一步对系列产品的成本造成上升压力；同仁堂医药工业毛利率下降3.74%，前五名系列产品毛利率同比下降8.49%。管理层分析认为，毛利率下降主要系部分重点品种的主要原料成本上涨导致；以岭药业产品多为大复方药，对药材价格更为敏感。上半年，以岭药业心脑血管类产品毛利率为52.77%，同比下滑7.76%，而呼吸系统类产品的毛利率为65.68%，同比下滑2.54%。

环球网健康观察到，截至2024年6月，康美·中国中药材价格指数已从2020年1月的1246.17点上涨至2250.73点位。另据中药材天地网发布数据显示，截至2024年9月1日，白术、栀子、雄黄等多个品种年涨幅超100%。

中国中药协会种养殖专委会副秘书长贾海彬指出，过去3年，中成药及中药饮片的需求量快速增长造成库存空虚，加剧了供需矛盾。此外中药材价格的上涨也引发了种植户和经营者的惜售心理，也成为药材上涨的主要原因之一。

多措并举应对市场挑战

针对中医药材价格攀升，部分中医药企业正积极寻求应对策略。例如白云山在半年报中表示，已开始尝试通过集中采购及自有药材种植基地，降低成本，确保药材供应。以岭药业在半年报中称，对于重点原药材，公司在道地产区建立种植基地，拥有稳定的供应商体系，对战略品种建立了安全库存预警系统，通过公司+供应商储备全力保证稳定供应公司生产。同仁堂在半年报中表示，通过深化采购改革、推行种采联动、与大型种植基地合作等方式，建立规范化的药材采购和管控机制，有效应对原料价格波动及原料质量管控风险。

此外，受国内医药行业创新热潮的影响，中药企业也在加码创新药研发。以岭药业2024年上半年的研发费用达到4.11亿元。半年报显示，以岭药业目前拥有专利新药14个，已获临床批件包括7款中药创新药1.1类和1款中药改良型新药2.2类，这些药物品种涉及风湿免疫系统、消化系统、五官科及儿科等疾病。步长制药也在加码生物药研发。半年报显示，步长制药的研发费用达1.22亿元，目前有12项治疗用生物制品正在研发，部分已进入临床I期至III期阶段，覆盖肿瘤、骨质疏松、贫血、关节炎等治疗领域。

业内人士表示，中医药企业需要在保持传统优势的同时，积极适应市场变化。同时，加大研发投入，推动产品创新，以满足市场多元化、个性化的需求。